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EU経済圏の恩恵を受ける東欧諸国
ここで少しお話が変わります。ここまでロシア一国で非常に成長性が高いというお話をいたしましたが、ロシアを含む「拡大欧州」も注目されています。ヨーロッパは、いままではいわゆる西欧先進諸国が中心になっていたわけですけれども、EUというひとつの経済圏ができ、参加する国が増え、ひとつの地域としての成長性あるいは成長の潜在性が注目されているということです。
そういった国の中で、新たにEUに加盟をする国と申しますのは、当初はその経済圏から非常に大きな恩恵を受けることができます。たとえば地域貿易が簡素化される、金融市場が統合される、工業分野が近代化される、そして直接投資が増える。つまり外国の投資が入ってきて内需が潤うとか、貿易が盛んになって輸出による外貨の調達がしやすくなるとか、それから市場が開放されるので株式市場から受けるメリットも増えるといったことになります。
EUは1992年に当初15カ国で始まりましたが、2004年5月に10カ国が参加しまして、現在25カ国に拡大しています。その新たに加盟した国の中には、ポーランド、チェコ、ハンガリーといった東欧の国々も含まれています。
拡大する欧州の恩恵というのがどういった形で現れるかということで、過去の一例ではありますけれども、EUに加盟した以降にGDPの水準が非常に大きく上がったアイルランド、ギリシャなどの例をご紹介いたします。
過去のEU加盟は、新規加盟国の高い経済成長を示しています。
出所：Bloombergのデータをもとにインベスコ作成
アイルランドの場合、EU加盟年と比較して、10年後にGDPの成長率は184％になりました。すべてが同じように成長するというわけではありませんが、いままでの例では、EU参加後の10年間というのは、EU非加盟時のいろいろな障壁が取り払われることで、非常に大きなプラス効果が出ております。そういった意味で、ポーランドやチェコ、ハンガリーといった東欧諸国、それからエストニア、ラトヴィア、リトアニアといった旧CISといわれる旧ソ連のバルト三国は、成長性が高く期待される地域です。
成長性の高さということで、東欧地域に限ってお話ししますと、東欧諸国といいますのは地理的にロシアに隣接するような形でして、その下には欧州を控えています。つまり成長性の高い地域、あるいはすでに成熟していて工業国として確立した地域、商品の需要が高い地域を近辺にもっているという地理的な優位性が、東欧諸国の大きな魅力なわけです。欧州に向けて工業製品を作っている会社、あるいはロシアのような成長性の高い地域にこれから参入していこうという会社にとって、東欧地域に工場をもつということは、その両方を睨むことができる大きな優位性があります。
自動車メーカーというのはそのいい例でして、たとえばロシアでは自動車の需要は今後5年、10年の間に倍になるといわれております。いまはまだ市場規模は2兆弱と小さいのですが、国民に富の蓄積する力が備わりつつある中、購入する自動車の単価も高くなっていくだろうということで、多くの自動車メーカーがロシアを有望なターゲットとして見ています。日本からの工場の進出も、ロシアやその周辺諸国のポーランド、チェコなどに相次いでおります。
さらに、この地域の比較的充実した社会基盤や生活水準も、海外からの投資を呼び込みやすいといえます。たとえば工場を建設する上で大切なのは、輸出先を睨んで交通網が整備されているかとか、そもそも工場へ電力や水の供給が安定して行われるか、熟練した労働力が供給可能かどうかといったことになります。実はロシアを含めた旧共産圏の東欧諸国というのは、インフラの整備では優れた面がありまして、交通網の上でも舗装道路の整備率が高いなど、社会主義時代からの都市機能が維持されているということがあります。情報通信サービスの面でも、早くからインターネットが普及されておりまして、その背景にはインフラが整備されているというだけではなく、やはり先進諸国並みの高い教育水準が維持されていたからということでございます。
- はじめに
- BRIC's中でも比較的良好な格付け
- 豊富な天然資源がもつ安定した収益力
- 着々と進むインフラ整備と内需拡大
- EU経済圏の恩恵を受ける東欧諸国
- ロシア・東欧への投資で安定収益を狙う
