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第1章 外国為替の基礎知識

3. 現場の外国為替（取引）ディーリングとは？

個人のかたが銀行、証券会社などで外貨を購入／売却する時は、TTS（電信売り相場）、TTB（電信買い相場）レートによって取引をすることはご存知かと思います。そしてそれらの売り買いのバランスが為替ディーリングルームに持ち込まれ、市場で売買されることになります。

それでは銀行の為替ディーリングルームの現場ではどのような取引がなされているのでしょうか。第一回の時には、外国為替市場はテレフォン、スクリーン市場になっているとお話しましたが、主に顧客との取引は電話にて、また銀行間では1)電話やコンピュータを使ったディーリング機器（チャットのような機能）を通して直接取引（ダイレクトディール）、2)電子ブローキングシステムを使った取引（最近では仲介取引の85〜90％のシェアを占めているといわれています）、3)為替ブローカーの仲介による間接取引がされます。

単位は100万米ドル（1米ドル＝110円とすると約1億1000万円）が最低となっており、それ以下は「端数」、「ゴミ」などと呼んでおり、通常の取引単位は500万米ドル〜1000万米ドルとなります。個人のかたとの取引においては、銀行は通常買いたいのか売りたいのかの要望に応じてTTSかTTBのどちらか片方だけを提示をすることが一般的ですが、銀行間同士の直接取引、また大口の顧客との取引では、両建てレートの提示を求められることが多くなっています。

大口の機関投資家などは一度に1億米ドル（1米ドル＝110円とすると約110億円）単位の取引をすることもあり、その時はさすがに緊張感がみなぎります。顧客担当のディーラーを通じて顧客から価格提示を要求されたインターバンクディーラーは、顧客が買うのか売るのかを直感で予想し、自分の相場観に基づいた価格を瞬時に提示します。つまり、円が下落すると予想すれば円安気味に、またその逆の時は円高気味に価格を提示するのです。ディーラー：「110円10銭−20銭（イチマル、ニマル）」、顧客：「それでは、20銭（ニマル）で1億ドル買います」。その瞬間、110円20銭で1億米ドルを顧客に売ったインターバンクディーラーはインターバンク市場で反対売買を行わなければなりません。110円20銭よりも円高で米ドルを買い戻せれば収益、逆であれば損失を被ることになります。瞬時の判断ミスにより巨額の損失を被ることもあり、度胸、勘、判断力だけでなくスピードも要求されます。これがインターバンクディーラーは若いうちだけの職種という理由でもあります。
このように、外国為替取引をまとめてみると、銀行は外国為替レートを顧客に建値をしなければならないマーケットメーカー的存在であり、逆に顧客は自分の都合の良いときに外国為替取引をすれば良いマーケットユーザー的存在であることが分かるかと思います。また為替ブローカー、電子ブローキングシステムは銀行間の取引を仲介する潤滑油的な存在と言えるでしょう。

＜参考＞　ディーリング機器を使った銀行間のダイレクトディーリング取引例

A銀行：

Hi there, good morning to you. This is A bank calling.
おはようございます。こちらはＡ銀行です。

What is your *spot dollar/yen in 10, please?
米ドル円の1,000万ドル（直物の）価格はいくらですか？

B銀行：

Hi good morning to you, too.

Spot dollar/yen for you is 110.10-15.
米ドル円は110円の10銭（買い）−15銭（売り）です。

A銀行：

OK at 110.15 we buy 10mio US dollars .
それでは、110円15銭で1,000万ドル買います。

B銀行：

OK done. So we sell 10mio US dollars at 110.15　*value Jul 5 2004
わかりました、取引成立です。110円15銭で1,000万ドル売りました。
受渡日は7月5日です。

A銀行：

Thanks for the deal and have a nice day .See you bye , bye.
ありがとう。良い日を。また後で。

*spot ⇒直物　*value（date） ⇒受渡日

 

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