MONEYKitトップ > from MONEYKit > 為替・金利レポート > フィスコ為替・金利レポート：1週間のポイントと円金利 2008年9月8日〜9月12日
〜ドルはユーロや豪ドル、NZドルなどに対して堅調推移維持〜
米金融不安が浮上しているものの、欧州景気減速懸念、ニュージーランドの大幅利下げ、原油価格続落などを受けて、ドルはユーロや豪ドル、NZドルなどに対して堅調推移を維持した。
米信用問題については、7日にポールソン米財務長官が政府系住宅金融公社(GSE)2社(ファニーメイ、フレディマック)に対し最大で2,000億ドルの資金注入枠を設定、政府の管理下に置くことを発表し、一時金融不安は後退。米証券大手リーマン・ブラザーズの状況を巡り金融不安が再燃したが、大手米銀によるリーマン・ブラザーズ買収観測の浮上、米ワシントンポスト紙報道「9/15のアジア市場取引開始前に、米連邦準備理事会(FRB)と米財務省がリーマン・ブラザーズの売却計画に関して発表予定」により成り行きが注目される状況に。
10日に公表された欧州委員会の2008年経済見通しでは、ユーロ圏の成長率見通しが1.7％から1.3％に下方修正された(インフレ率見通しは3.1％から3.6％に上方修正)。また、IMF(国際通貨基金)は2009年の独成長率が1％にとどまると予想し、今年は景気後退もあり得ると指摘、独経済研究所(DIW)は7〜9月期の独GDPの見通しを-0.1％とし、4〜6月期に続くマイナスで景気後退入りするとの見方を示した。NZ準備銀行は11日に政策金利0.50％の利下げを実施、インフレ見通しや為替相場次第で追加利下げの可能性があることを示唆した。
米経済指標では、7月住宅販売保留指数が予想を下回り、7月貿易赤字は拡大、新規失業保険申請件数は予想を上回った。9月ミシガン大学消費者信頼感指数速報値は予想を大幅に上回る改善をみせたが、8月の小売売上高が2カ月連続の下落、生産者物価指数が予想以上の低下となり、利下げ観測も出始めた。
〜円金利〜
先週の動き（9月8日〜9月12日）
債券先物の割高感は、9日の異常とも思えるロングロール(中心限月売り/期先買い)によって12月限に引き継がれている。CTA（Commodity Trading Advisor）などによる投機的なポジションの一環とも考えられることで、何かしらのきっかけ次第で、そのポジションを外してくる可能性もあり注意したい。ニューヨーク原油先物価格は大きな節目とみられる100ドルに接近(東京時間12日現在)しており、ここを割り込んでくると投機筋による新たなポジション調整などが入ることも考えられることで、外為市場などへの影響にも注視したい。敬老の日を含む三連休後の16日から17日にかけては、日銀の金融政策決定会合が開催される。金融政策は引き続き全員一致での現状維持が予想されるが、その後の声明文や白川総裁の会見内容にも注目したい。16日には米FOMC(連邦公開市場委員会)が開催される。金融政策は現状維持となるとみられるが、やはり声明文の内容などに注意する必要がある。国債入札は18日に20年国債が予定されている。投資家ニーズはあるとみられ、入札そのものは無難な結果となることが見込まれる。米金融機関の動向など不安材料も引き続き抱え、債券市場でも参加者はかなり神経質になっている。大きく売られる場面があれば押し目買いは入ろうが、積極的な現物の売買は見込みにくい。
今週の予想（9月16日〜9月19日） 長期金利の予想レンジ 1.45％〜1.55％
- ※当レポートでは米ドルをドルと表記しています。
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レポート提供：株式会社フィスコ
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