MONEYKitトップ > from MONEYKit > ファンド紹介 > 新規お取り扱いファンド　2007年12月3日販売開始 > JPM新興国現地通貨ソブリン・ファンド（毎月決算型）　ファンドのリスク

• HSBC ブラジル オープン
• ブラックロック・ラテンアメリカ株式ファンド
• JPM新興国現地通貨ソブリン・ファンド（毎月決算型）

JPM新興国現地通貨ソブリン・ファンド（毎月決算型）

ファンドのリスク

当ファンドはマザーファンドを通じて、主に外国有価証券を投資対象としますので、組み入れ有価証券の価格の下落や、組み入れ有価証券の発行体の財務状況の悪化や倒産等の影響により、その信託財産の価値が下落し、その結果当ファンドが損失を被ることがあります。また、為替の変動により損失をこうむることがあります。
したがって、当ファンドは預金とは異なり元本が保証されているものではありません。
また、信託財産に生じた利益及び損失は、全てお客さまに帰属することとなります。

【ファンドの運用に関する主なリスク】

■信用リスク

信用リスクとは、債務者の倒産や財務状況の悪化、あるいは債務者の所在する国家の政情不安などにより、債務者が債権者に対して元金や利息をあらかじめ決められた条件で支払うことができなくなるリスクをいいます。一般に、債務者にそのような状況が生じた場合またはそれが予想される場合には、債券やコマーシャル・ペーパー等の短期金融商品の価格は下落（価格がゼロになることもあります。）することにより、マザーファンドの信託財産の価値が下がる要因となります。
また、信用リスクが大きくなることにより、債務者（発行体）の格付けが下がることに伴いその発行する債券やコマーシャル・ペーパー等の短期金融商品の価格が下落することもあります。
マザーファンドでは、ソブリン債券以外の債券にも投資を行います。その場合、ソブリン債券に投資するより、信用リスクが大きくなる場合もあります。

■為替変動リスク

マザーファンドは、主として外貨建資産に投資しますが、円貨に対する為替ヘッジは、当ファンドにおいては原則として行わず、またマザーファンドにおいては一切行いません。このため、為替相場の変動により、マザーファンドの信託財産の価値が変動することがあります。経済事情や投資環境等の急変などが起きた場合、委託会社の判断により当ファンドにおいて為替ヘッジを行うことがありますが、その場合でも為替変動リスクを完全に排除できるものではありません。

■金利変動リスク

金利変動リスクとは、金利変動により債券価格が変動するリスクをいいます。一般に、金利が上昇した場合には、債券価格が下落します。各債券の値動きの幅は、残存期間、発行体、債券の種類等に左右されます。

■新興国への投資に伴うリスク（カントリー・リスク）

マザーファンドの投資対象とする新興国の債券への投資については、新興国における政治・社会的不確実性、決済システム等市場インフラの未発達、証券市場、情報開示制度、会計基準、法制度等の未整備、監督当局による監督体制の未成熟、外国への送金規制、為替レートの高い変動率等に伴い、運用上予期しない制約を受けるなどのリスクが想定されます。また、通貨危機に直面した場合には、新興国における急激な金利上昇、債券価格の暴落、発行体のデフォルト等のリスクが高くなります。
マザーファンドの投資対象とする新興国においては、金融市場や政情に起因する諸問題が有価証券や通貨に及ぼす影響が先進国より大きいことがあり、また政府当局が様々な規制を一方的に導入することがあります。それらの国における有価証券・通貨市場は、規模が小さく流動性が低い場合があり、その結果それらの市場において取引される有価証券・通貨の価格変動が大きくなることがあります。
マザーファンドの投資対象とする新興国の税制は、先進国と異なる場合があります。また、それらの国における税制が一方的に変更されたり、新たな税制が適用されたりすることもあります。
以上のような要因は、マザーファンドの信託財産の価値を大幅に変動または下落させる可能性があります。

■流動性のリスク

急激かつ多量の売買により市場が大きな影響を受けた場合、または市場を取り巻く外部環境に急激な変化があり、市場規模の縮小や市場の混乱が生じた場合等には、機動的に有価証券等を売買できないことがあります。このような場合には、当該有価証券等の価格の下落により、マザーファンドの信託財産の価値が影響を受け損失を被ることがあります。

【その他のリスク・留意点】

• ■仕組債のリスク
• ■デリバティブ商品のリスク
• ■解約・追加による資金流出入に伴うリスクおよび留意点
• ■投資方針の変更について
• ■繰上げ償還等について
• ■予測不可能な事態が起きた場合等について

• ※詳細は「目論見書」をご覧ください。

ページの先頭へ

関連情報

• ファンド紹介バックナンバー
• ソニーバンクの投資信託