そのきっかけとなったのがインフレに対する懸念です。利下げ観測の後退などを背景に、今年3月以降長期金利が大きく上昇しました。しかしその後、サブプライムローン問題を受けて債券が買い戻されています。米国市場では長期金利が一時期5.3％まで上がりましたが、いまは4％台まで下がっています。つまり金利のボラティリティ（変動率）は上昇していることになります（注：債券の価格が上昇すると、利回りは低下します）。

ところが物価連動国債には、金利上昇の影響の一部が物価上昇効果によって相殺されるという特性があり、金利の変動リスクが通常の国債よりも抑えられます。だから今年3月の金利の上昇局面でも、物価連動国債の債券価格はあまり下落しませんでした。動き方も他の債券よりも緩やかで、ボラティリティが相対的に低いといえます。これが物価連動国債の大きなメリットです。