MONEYKitトップ > from MONEYKit > 為替・金利レポート > フィスコ為替・金利レポート：1週間のポイントと円金利 2008年10月13日〜10月17日
〜欧米の金融安定化対策を受けてドル買いも伸び悩む〜
欧米の金融安定化対策を受けて金融危機がやや緩和される感じとなり、リスク回避の動き後退からドルは主に対円で強含んだが、金融危機の実体経済への影響が懸念され、上げ渋る展開になった。
10日のワシントンG7財務相・中銀総裁会議で公的資金による金融機関の資本増強など5項目の行動計画が発表され、米国も公的資金注入計画を策定することを表明。それを受けて12日にユーロ圏15か国が共同行動計画を採択、それに沿って13日に欧州主要各国が金融機関への公的資金注入や銀行の債務に対する政府保証付与などの金融安定化策を発表。そして、14日には米国が包括的金融安定化策を発表、公的資金注入は、7,000億ドル(約70兆円)のうち2,500億ドルを使い、1,250億ドルを主要9行に先行投入、残りをそれ以外の銀行に年内に注入。また、米預金保険公社(FDIC)が銀行の新規債務を一時的に保証し、無利息の決済性預金を全額保護するとした。
米国の経済指標は、9月小売売上高が過去3年間で最低、10月NY州製造業業況指数は統計以来の最低に落ち込み、10月フィラデルフィア連銀製造業指数は8年間で最低水準、9月鉱工業生産は1974年12月以来で最大の下落、9月住宅着工件数は1991年リセッション時水準に落ち込み、10月ミシガン大学消費者信頼感指数は大幅低下となった。
イエレン米サンフランシスコ連銀総裁は「米経済はリセッション(景気後退)局面にあるようだ」、バーナンキ米FRB(連邦準備理事会)議長は「市場が安定化しても景気はすぐに回復しない」と発言。米地区連銀経済報告は「9月に経済活動は全12地区で弱まった」と指摘した。
〜円金利〜
先週の動き（10月14日〜10月17日）
短期金融市場ではTB(財務省短期証券)などの金利も0.6％台となり、無担保コール市場での外銀の調達金利も0.5％台と、一時に比べ落ち着いてきた。このため国債の中期ゾーン主体に買いが入りやすくなり、16日に実施された5年国債の入札はテールが3銭、応札倍率は3.04倍と無難な結果となった。しかし短期金融市場では新発CP(コマーシャルペーパー)の金利などは高止まり状態となっており、債券市場では一般債と国債の利回り格差はあまり縮小していない。地方債の起債に続き、一部政保債でも起債中止の発表もあったように、市場機能はまだ回復しておらず、発行市場にも影響を与えた。債券市場ではリスクを取れる参加者が限られ、値動きが激しくなり、超長期ゾーンは日替わりで上げ下げを繰り返した。日経平均も大きく揺れ動いており、14日には欧米での金融安定化に向けた動きを好感し先週末比1,000円を超す上昇になったが、16日には前日比1,000円を超す下げとなるなど不安定な相場が続いた。債券先物も12月限の建て玉は5兆円を割り込み、板薄の中、値動きが激しい展開となった。景気への懸念や質への逃避などから、本来ならば債券には買いが入りやすいはずが、先行き不透明感も強く投資家は慎重となり、資金繰りなどのための換金売りなどが債券相場の上値を抑えた。
今週の予想（10月20日〜10月24日） 長期金利の予想レンジ 1.40％〜1.70％
- ※当レポートでは米ドルをドルと表記しています。
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レポート提供：株式会社フィスコ
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