MONEYKitトップ > from MONEYKit > 為替・金利レポート > フィスコ為替・金利レポート：1週間のポイントと円金利 2008年9月15日〜9月19日
〜金融不安の高まりのドル売り先行後、不安緩和から買い戻しへ〜
リーマン・ブラザーズ経営破綻、米保険大手AIGへの懸念から金融不安が高まりドル売りが先行した後、FRB（米連邦準備理事会）によるAIG救済策、米欧日主要中銀の協調ドル流動性供給策発表、米政府の総合金融安定化対策への取り組み表明などを受けて金融不安が緩和され、ドルの買い戻しが強まる展開となった。
リーマン・ブラザーズ救済策を巡る官民協議は不調に終り、リーマン・ブラザーズ・ホールディングスの連邦破産法第11条の適用申請となったが、FRBはAIGに対する有担保融資(最大850億ドル)、株式取得(79.9％)を決定した。また、短期金融市場の米ドルひっ迫に対応するため、FRBは、ECB（欧州中央銀行）、日銀、英中銀、カナダ中銀、スイス中銀とともに協調ドル流動性供給策を発表。そして、米政府は総合金融安定化対策(公的資金投入し不良資産買い取り機関創設、MMFの保護、金融株空売り全面禁止など。公的資金規模は数十兆円)への取り組みを表明した。
16日の米連邦公開市場委員会(FOMC)は、全会一致で政策金利据え置きを決定。声明では「成長下方リスク、インフレ上方リスクは共に重大な懸念」とし、景気、インフレ両にらみの姿勢を引き続き示した。
米経済指標では、9月ニューヨーク連銀製造業業況指数は予想に反して大幅なマイナス、8月鉱工業生産は予想以上に下落、8月設備稼働率も予想以上に低下、8月消費者物価指数は全体の伸びが鈍化、8月住宅着工件数は大きく下振れ、週次新規失業保険申請件数が増加、9月フィラデルフィア連銀製造業業況指数は予想外のプラス、8月景気先行指数は下振れとなった。
〜円金利〜
先週の動き（9月16日〜9月19日）
米国証券大手のリーマンの破綻を受け、15日のダウは大幅下落となり、質への逃避の動きから米債は中短期主体に買われ、2年債利回りは先週末比-0.50％の1.71％と大幅に利回りが低下した。これを受けて16日の債券先物は、サーキットブレーカーが発動後一時先週末比3円高の140円35銭とストップ高をつけた。FRBはAIGに対し850億ドルを融資し、米政府は株式の80％を取得かとの報道も受け、17日の債券先物は一転138円06 銭まで売られ、現物5年75回は1.100％、10年296回も1.500％とリーマン・ショック前の水準に利回りを戻した。18日の20年国債の入札は業者も慎重となりテールは55銭と前回の4銭から大きく伸び低調な結果となった。この日の引けにかけては中期主体に売りが入り2年債利回りは7月以来の0.8％台乗せとなった。米金融ショックの影響を受け短期金利が上昇し、日銀は連日、数兆円規模の資金供給を実施したが、18日の夕方に日銀は米FRBと600億ドルのスワップ協定を結んだことを表明し、初めてドル資金を金融機関に貸し出す仕組みを整えた。さらにポールソン米財務長官がRTC（整理信託公社）型の解決法を議会に提案と伝えられ18日の米国市場では株高、債券安となり、週末の債券市場ではさらに割高感のあった先物主体に大きく売リ込まれ137円割れに。
今週の予想（9月22日〜9月26日） 長期金利の予想レンジ 1.45％〜1.60％
- ※当レポートでは米ドルをドルと表記しています。
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レポート提供：株式会社フィスコ
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